根据这一方案协议，美国将在2013年向年收入45万美元以上的富裕家庭增税，并把将在2013年年初启动的约1100亿美元政府开支削减计划延后两月再执行。

所谓“财政悬崖”是指，如果美国会两党在2012年12月31日之前不能就赤字削减计划达成一致，那么2013年1月1日每个美国人的个人所得税都会增加，联邦政府的一些开支也将同步大幅削减，两者叠加可能导致全年经济“失血”6000多亿美元。

经济学家警告，若无法跨越这道悬崖，美国和全球经济可能被拖入“二次衰退”的深渊。美国会预算办公室预计，一旦“坠崖”，国会削减预算和增加税收的政策将于2013年1月自动生效，2013年上半年经济将陷入衰退，全年经济增长减少0.5个百分点，失业率升到9%以上。九成家庭税负将增加。

尽管如此，也有分析人士指出，美国理论上在1月1日短暂跌落所谓的“财政悬崖”，但由于政府削减开支的影响是渐进式的，“财政悬崖”短期内对美国经济影响有限。

美国总统奥巴马2012年12月31日也乐观预测两党有望在新年来临之前达成规避“财政悬崖”的协议。